Una directiva producida por la Comisión Europea en relación con la prestación de servicios de inversión dentro de los Estados miembros de la Unión Europea. La Directiva ha sido descrita como el "pasaporte a Europa" para las casas de valores. La característica clave de la Directiva es la de "reconocimiento mutuo", en eso: un) cualquier empresa aprobada para proporcionar servicios de inversión dentro de su estado natal mutuamente es reconocida por todos los otros Estados miembros como poder proporcionar los mismos servicios dentro de otro miembro de esos Estados; y b) cualquier bolsa o intercambio, que es reconocida por sus autoridades competentes dentro de un Estado miembro se reconoce mutuamente en todos los otros Estados miembros como poder ofrecer sus servicios (incluyendo la instalación de terminales de computadora del sistema de comercio) dentro de los otros Estados miembros. Un nuevo ISD actualmente se está negociando con un enfoque sobre el establecimiento de un mercado único para los valores cubriendo todos los Estados miembros de la Unión Europea. Ver «Autoridad competente».