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The Economist Newspaper Ltd
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货币供应量的变化对实际经济变量(如产出,实际利率和失业率)没有影响。如果央行的货币供应量增加一倍,则价格水平也将增加一倍。美元两倍意味着收益减半。这一理论是古典经济学的核心理念,18世纪由大卫·休谟首次提出。他利用古典二分法将经济变量划分为名义和实际两种,而影响名义变量的东西不一定会影响实体经济。今天,很少有经济学家认为,现实世界中存在纯粹的货币中性,至少在短期内如此。通胀确实会影响实体经济,因为例如,有可能是粘性价格或货币幻觉。
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控制货币供应量和其他的经济会照顾自己。1945 年后凯恩斯主义政策的需求管理,回显在以前重商主义和古典经济学之间的辩论反对发达国家的经济思想的一所学校。货币主义基于通货膨胀有它的根,在打印太多的钱,政府的信念。它是密切关联米尔顿 · 弗里德曼,谁辩称,基于货币数量论,政府应该保持货币供应相当稳定,扩大它略有每年主要是为了使经济的自然增长。如果它的表现,市场力量将会有效地解决通货膨胀、 失业和经济衰退的问题。货币主义在 20 世纪 80 年代早期,当经济学家、 各国政府和投资者扑向急切地每一新的货币供应量统计,特别是在美国和英国有它的全盛时期。许多中央银行已经正式为设置目标货币供应的增长,所以每个数据中的摇摆仔细检查的利息率的下一步行动的线索。自那时以来,这一概念更快的货币供应量增长会自动导致较高的通胀已失宠。货币供应量是有用的政策目标,只有当钱与名义 GDP 之间的关系,因此通货膨胀、 稳定和可预测。货币供应的方式影响价格和输出取决于它如何快速循环经济。麻烦的是流通的可以突然改变了它的速度。1980 年代,不同的措施,货币供应量与通货膨胀之间的联系被证明是不太清楚,比货币主义理论曾建议,而且大多数中央银行停止设定具有约束力的货币目标。相反,许多采取了明确的通货膨胀目标。
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最重要的和有影响力经济理论关于金融和投资之一。现代投资组合理论基于简单的想法,多样化可以产生相同的总回报为较低的风险。结合许多金融资产组合中的是比把所有投资的鸡蛋都放在一个篮子里的风险较低。理论有四个基本前提。* 的投资者是厌恶风险。* 证券交易在有效率的市场。* 投资者的整体投资组合,而不是看个人资产的应分析风险。* 对于每个级别,是风险的会有的最高预期的收益的资产的最优投资组合。所有这一切似乎是比较直截了当的现在,除了也许对有效市场的位。但它令人震惊的当它提出了在 50 年代初哈里 · 马科维茨为它后来获得诺贝尔奖。根据马科维茨先生,当他向大祭司的芝加哥学派的解释他的理论"米尔顿 · 弗里德曼辩称投资组合理论不是经济学"。现在是。(见的套利定价理论、 资本资产定价模型和布莱克-斯科尔斯)。
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生产移动到他们在哪里最有价值的更高效率的世界稀缺资源分配很可能是因素是容易和更快的国内生产总值将增长。除了大陆漂移,土地是不动。资本长期国家内部,流动性非常强,随着全球化的兴起,它是现在能够轻松地在世界各地移动。企业是移动的虽然到何种程度上取决于特定的企业家。劳动力市场的一些成员放大工作 ; 在世界各地其他人不会移动到下一个城镇。资本控制资本流动的主要障碍,这些已大多是删除或减少了自 1980 年以来。劳动不动的来源是多而且复杂,包括入境管制、 运输费用、 语言障碍和不愿离开家人或朋友。工人是远更移动在美国境内比他们在欧洲联盟内或在个别欧盟国家内。一些经济学家认为工人愿意调到哪里工作有助于解释的更强的经济性能和降低失业率的美国。你有时会产生过多的流动性?当然,一些发展中国家遭受了热钱冲入,然后从他们的市场。一般情况下,一种生产要素可能会突然搬到其他地方的可能性可以创建严重的经济问题。例如,雇主可能会三思着力培训员工,如果它担心员工可能会突然采取与另一份工作坚定。同样,企业家不可能承担的风险追求一个新的想法,如果他们担心他们的资本可能会消失在任何时刻,因此拥有获得长期资本,如通过发行债券和股票的重要性。
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经济活动中存在私营公司和政府企业的市场经济。对于混合经济中的公共和民营企业的比例,各国之间有很大差异。20世纪80年代以来,公共角色在大部分混合经济体中下降,因为国有化让位给了私有化。
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最低的公司在法律上有义务支付其工人的工资率。大多数工业国家有最低工资,虽然某些种类的工人往往豁免,如年轻人或兼职。大多数经济学家认为最低工资,如果它做什么意思是要做,将导致更高的失业率比会有没有它。主要理由为提供的政客有最低工资将由买家决定的工资,在一个自由的市场卖家会如此之低也是不道德的人为其工作。所以,最低工资应高于市场出清工资,在这种情况下较少的工人将被要求在那的工资比会在市场的工资聘用了。少多少将取决于如何远,最低工资是高于市场的工资?一些经济学家提出质疑这种简单的供给和需求模型。几个实证研究表明最低工资中等以上免费市场的工资不会很伤害就业和 (在极少数情况下) 就有可能提高它。这些研究不广泛接受经济学家之间。不管它做为那些在工作中,最低工资不能帮助,绝大多数在大多数国家,非常贫穷通常有没有工作,用来赚取最低工资的人。
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Loved and loathed; perhaps the most influential economist of his generation. He won the Nobel Prize for economics in 1976, one of many Chicago school economists to receive that honor. He has been recognized for his achievements in the study of consumption, monetary history and theory, and for demonstrating how complex policies aimed at economic stabilization can be. A fierce advocate of free markets, Mr. Friedman argued for monetarism at a time when Keynesian policies were dominant. Unusually, his work is readily accessible to the layman. He argues that the problems of inflation and short-run unemployment would be solved if the Federal Reserve had to increase the money supply at a constant rate. Like Adam Smith and Friedrich Hayek, who inspired him, Mr. Friedman praises the free market not just for its economic efficiency but also for its moral strength. For him, freedom--economic, political and civil--is an end in itself, not a means to an end. It is what makes life worthwhile. He has said he would prefer to live in a free country, even if it did not provide a higher standard of living, than a country run by an alternative regime. However, the likelihood of a free country being poorer than an unfree one strikes him as implausible; the economic as well as the moral superiority of free markets is, he has declared, "now proven". An adviser to Richard Nixon, he was disappointed when the president went against the spirit of monetarism in 1971 by asking him to urge the chairman of the Fed to increase the money supply more rapidly. The 1980s economic policies of Margaret Thatcher and General Pinochet were inspired--and defended--by Mr. Friedman. However, in 2003, he admitted that one of those policies, the targeting of the money supply, had "not been a success" and that he doubted he would "as of today push it as hard as I once did".
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对由各个部分共同形成的经济体的研究。与宏观经济相比,研究整体经济现象,例如经济增长、通货膨胀以及失业。微观经济学考虑的问题是,家庭如何做出消费和储蓄的决定,企业如何为他们的产出设定价格,私有化是否提高了工作效率,一个特定的市场是否有足够的竞争以及市场对劳动力的作用。
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当两个企业在一起,加入由合并或接管另一家公司。有的企业之间的并购三个排序: 横向一体化,在其中两个类似的公司打的结 ;垂直整合,在其中两家公司在供应链中的不同阶段聚在一起 ;和多样化,当什么都没有的两间公司的共同跳到了床。这些可以是等于 ; 自愿婚姻对一家公司的另一种 ; 自愿收购或敌意收购,在其中的目标公司管理抗拒的买方研究进展但最终被迫接受交易由它的当前所有者。是不清楚的原因,并购活动一般发生在海浪中。一个可能的解释是时股票的价格较低,很多公司是相对于其资产值低的市场资本化。这使得他们对买家的吸引力 (见托宾)。在理论上,不同种类的合并有不同程度的潜在好处。但是,该死的拉伸回在过去 50 年的并购波教训是与一大 ex ception — — 在一连串的杠杆收购在美国在 80 年代期间 — — 他们往往未能提供证明费用的好处。
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传统的经济智慧的 17 世纪,在近年来取得复出的部分。重商主义担心钱会变得太稀少,以维持高水平的产出和就业 ;他们青睐的解决办法是廉价资金 (低利率)。在对凯恩斯主义和货币主义者之间的世纪辩论的先行者,他们被反对古典经济学的倡导者辩称廉价和丰富的钱可能导致通货膨胀。约翰 · 法等原始重商主义者、 苏格兰金融家 (和杀人犯) 认为一个国家的经济繁荣和政治权力来自其储存的贵重金属。要最大化他们反对自由贸易的这些股票,倾向于贸易保护主义政策,以尽量减少进口,并最大限度的出口,创造贸易盈余,可以用来获得更多的贵重金属。这是对亚当 · 斯密和大卫 · 休谟,他们认为一个国家的财富不是来自它的贵重金属,但而是来自其储存的生产性资源 (土地、 劳动力、 资本、 等等) 的股票和如何有效地使用它们的提出异议的古典主义者。自由贸易增加效率使国家能够专注于他们具有比较优势的事情。
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